Lecciones de la historia – Periódico

La historia RECIENTE ha visto a muchos países experimentar episodios de tensión económica severa similar a lo que está experimentando Pakistán actualmente. A principios de la década de 1980, varios países latinoamericanos se encontraron con enormes dificultades para pagar su deuda. Desde entonces, una cronología truncada y resumida de las crisis financieras es algo como esto: Turquía en 1980 y 1994, México en 1994, la crisis de Asia Oriental de 1997, la crisis del rublo ruso en 1998, Argentina en 2001, la crisis financiera global de 2007. , Irlanda, Islandia, Portugal, Grecia alrededor de 2009, la crisis bancaria europea de 2012 y, mientras tanto, Egipto, Turquía, Líbano, Argentina, Sri Lanka.

Con tantos episodios de crisis económica, existe potencialmente un rico conjunto de lecciones de las que aprender. ¿Qué líneas de falla tienen más probabilidades de provocar una crisis? ¿Qué determina la gravedad, así como la trayectoria y la duración, de una crisis? Y, quizás más pertinente, ¿cómo han logrado algunos países aprovechar la crisis para lanzar sus economías a una trayectoria más alta?

A pesar de las características únicas de cada país en cada caso, estas crisis pueden clasificarse en términos generales en una tipología basada en sus desencadenantes. La forma en que se desarrollaron las crisis y las consecuencias sociales y económicas para los ciudadanos también fueron muy similares: colapsos monetarios, inflación dolorosamente alta, dolarización, fuga de capitales, un cambio hacia coberturas contra la inflación, aniquilación de la clase media, un fuerte aumento del desempleo y la pobreza. , etc., todas características “estándar”.

Si bien muchos países, al igual que Pakistán, han logrado lograr una estabilización de corta duración después de una crisis, sólo un puñado de países han aprovechado una grave crisis económica para desarrollar un programa de reformas que ha conducido a una recuperación económica y duradera. apagado. (En algunos casos, el cambio duró aproximadamente una década antes de que la mala gestión económica y política hiciera retroceder el reloj al punto en que empezó).

Se pueden aprender lecciones valiosas de la experiencia de países que han reformado y prosperado.

Podría decirse que los tres episodios exitosos de reforma y recuperación que se han destacado desde la década de 1980 incluyen a Turquía bajo el gobierno de las finanzas y luego primer ministro Turgut Ozal, Brasil bajo el ministro de finanzas y luego presidente Fernando Henrique Cardoso, y la India bajo el primer ministro PV Narasimha Rao (1991). .

Como ministro de Finanzas, Turgut Ozal respondió a la economía anémica y propensa a la crisis de Turquía con amplias reformas a partir de 1980. La orientación de la economía pasó de una centrada en el país y dependiente de la sustitución de importaciones a una orientada a las exportaciones. Se privatizaron empresas estatales y se inició una ola de liberalización. Se introdujo un tipo de cambio flexible, se redujo el gasto público, se emprendió una reforma fiscal sustancial y se fomentó la inversión extranjera.

En el caso de Brasil, el conocido académico convertido en político FH Cardoso sentó las bases, como ministro de Finanzas, para transformar el país de una economía atrasada y llena de promesas a una vibrante economía industrial moderna a través del Plano Real (o Plan Real). ). . En la primera fase, se implementaron recortes en el gasto público, se adoptaron medidas sobre los ingresos fiscales y se reequilibraron las relaciones fiscales con los estados cercanos a la insolvencia. La segunda fase vio el desmantelamiento de los mecanismos de indexación de salarios y precios a través de un esquema innovador y la eliminación de enormes subsidios a las empresas privadas. En 1994 se lanzó una nueva moneda, el real brasileño. El resto es historia. El Plan Real tuvo tanto éxito que el posterior gobierno socialista del presidente Luiz Inácio Lula da Silva mantuvo intacto el núcleo del plan de reforma.

Quizás la experiencia de reforma más sorprendente en términos de resultados haya sido la de la India. Una economía bastante moribunda hasta finales de los años 1980, el catalizador del cambio de rumbo de la India resultó ser la crisis económica de 1991. A diferencia de Turquía y Brasil, las reformas de la India han sido más graduales, pero el desmantelamiento de su «licencia raj» proporcionó un impulso que permitió posteriores esfuerzos de reforma para aprovechar el éxito inicial.

Las lecciones clave que surgen de estos ejemplos de reformas exitosas incluyen:

Reformadores tecnocráticos competentes, apoyados por políticos visionarios, son una condición necesaria: esto se ilustra en los tres ejemplos citados, pero especialmente en el caso de la India. Si bien los libros de historia generalmente tienden a darle crédito al Dr. Manmohan Singh y a personas como el Dr. Montek Singh Ahluwalia por el cambio del país, la visión de la reforma y el apoyo político fue proporcionada nada menos que por el Primer Ministro PV Narasimha Rao.

La importancia de un mandato público: Uno de los puntos clave de lo anterior es que los esfuerzos de reforma exitosos han sido liderados por políticos con una visión. La mayoría adquirió mandatos públicos a través de elecciones para lanzar y llevar a cabo reformas radicales, y gozaron de prestigio y credibilidad ante las naciones que lideraban. Esto fue especialmente cierto en el caso del presidente Cardoso y del primer ministro Narasimha Rao.

Un ejemplo reciente y sorprendente lo proporciona Alexis Tsipras en Grecia. Tsipras, un izquierdista acérrimo que encabeza un partido político de izquierda radical opuesto al capitalismo y a la política económica neoliberal (Syriza), prácticamente abandonó su ideología cuando a Grecia no le quedó otra opción que lanzar una agenda económica sostenida por parte del FMI y el BCE. Syriza acudió a las urnas y, a pesar de las dificultades que el programa del FMI había causado a la población griega, logró victorias consecutivas en las elecciones de 2015 que le dieron apoyo al plan para afrontar la crisis económica. Posteriormente perdió dos elecciones nacionales, debido a una combinación de pérdida de capital político y la “conspiración”. No obstante, la experiencia reciente de Grecia, junto con las de Brasil e India, resalta la importancia de un enfoque nacional para abordar crisis de gran escala.

Las reformas exitosas han tenido grandes ambiciones: el plan de reforma debe tener ambiciones mucho mayores que la gestión de las entradas de dólares en el corto plazo. Debe ser un plan integral y multigeneracional para reestructurar la economía, si no el sistema político mismo. Como he destacado muchas veces en el pasado, Pakistán requiere no sólo reformas estructurales sino también reformas institucionales, incluidas, entre otras, cómo interactúan los componentes de la federación no sólo en términos de relaciones fiscales sino también en términos de obligaciones y responsabilidades. en una amplia gama de dominios.

La historia ofrece muchas lecciones, no sólo en economía. Deberíamos aprender a aceptarlo.

El escritor ha sido miembro de varios consejos asesores económicos bajo diferentes primeros ministros.

Publicado en Amanecer, 23 de septiembre de 2023