La subida de precios en abril genera preocupaciones sobre la inflación

Por Chris Erickson

La cifra de inflación de abril fue la más alta en 12 años. Mientras tanto, las noticias están llenas de historias sobre precios récord de la madera, la escasez de astillas que interrumpe la producción de automóviles, el aumento de los precios inmobiliarios, la dificultad para contratar la reapertura de un restaurante.

Algunos indican que estos cuellos de botella del lado de la oferta indican una economía sobrecalentada. Argumentan que se necesita una acción urgente para evitar una inflación galopante. ¡Es hora de que la Fed ponga freno!

Disparates. Todavía estamos en medio de la peor recesión en la memoria de cualquier persona viva que no sea un nonagenario. Todavía tenemos 8 millones de puestos de trabajo por debajo de los niveles previos a la pandemia. Que debamos preocuparnos por la inflación con millones de personas sin trabajo es una tontería.

De hecho, es que estamos teniendo dificultades para volver al pleno empleo lo que indica la necesidad de una política expansiva continua. Como dice el viejo refrán, los precios altos son la cura para los precios altos en el sentido de que los precios altos conducen a un aumento de la oferta, lo que los empuja a la baja.

Además, la inflación no es necesariamente tan mala. La inflación fue mucho más alta en la década de 1970 y principios de la de 1980 que cualquier otra cosa que podamos ver ahora, alcanzando el 14,6 por ciento en marzo de 1980. Los ingresos familiares promedio ajustados a la inflación aumentaron durante esas dos décadas. Mientras tanto, la baja inflación de las décadas de 1990 y 2000 se asocia con un crecimiento más lento de los ingresos medios ajustados a la inflación.

No estoy diciendo que haya causa y efecto aquí. Solo digo que la inflación moderada no es necesariamente mala para la familia típica, al menos no históricamente. Los salarios continúan e incluso pueden superar la inflación.

El impacto de la inflación en diferentes grupos sociales es complicado. Normalmente, los pobres sufren el menor efecto negativo. Los programas gubernamentales que ayudan a los pobres a menudo se indexan por inflación. Los mercados laborales ajustados asociados con una alta inflación pueden hacer subir los salarios de los trabajadores marginales. Y, por supuesto, la mejor manera de eliminar la pobreza es darle un trabajo a una persona pobre.

La clase media puede beneficiarse de la inflación. Los bienes raíces son una clase de activos que tiende a funcionar bien durante la inflación. Dado que la residencia personal es a menudo el principal activo de las familias de clase media, la inflación puede ayudar a estas familias a acumular riqueza.

La inflación es, en general, una mala noticia para los ricos. Tienden a mantener cantidades desproporcionadamente grandes de su riqueza en acciones y bonos, activos que por lo general no funcionan bien en épocas de inflación.

Claro, la inflación puede salirse de control. Una inflación muy alta puede provocar hiperinflación, una pérdida de confianza en la moneda. Cuando esto sucede, la gente deja de usar moneda local a cambio, a menudo sustituyéndola por una moneda extranjera, pero a veces se ve obligada a recurrir al trueque.

La hiperinflación es muy destructiva y a menudo se asocia con estados fallidos y el colapso del orden social. Venezuela me viene a la mente en este contexto. Ese país experimentó una tasa de inflación en los 12 meses que terminaron en marzo de más del 3.000 por ciento o alrededor del 16 por ciento por semana.

La economía venezolana está en desorden. Las políticas socialistas, la represión gubernamental y la hiperinflación han hecho la vida insoportable para muchos. Cerca de 70.000 venezolanos son ahora refugiados en Colombia.

La modesta inflación que estamos experimentando en Estados Unidos, aunque más alta que en los últimos años, es buena si ayuda a los estadounidenses a volver al trabajo. Pero debe evitarse una inflación excesiva.

Christopher A. Erickson, Ph.D., es profesor de economía en NMSU. Recientemente compró una casa nueva, por lo que espera que la inflación haga subir los precios de la vivienda. Las opiniones expresadas no pueden ser compartidas por los regentes y la administración de la NMSU. Chris puede ser contactado en [email protected].