Las firmas locales de capital privado (PE) ChrysCapital y Kedaara Capital recaudarán fondos por más de mil millones de dólares en 2024, mientras buscan emitir cheques más grandes y defenderse de la competencia de rivales asiáticos y globales.
Las firmas locales de capital privado (PE) ChrysCapital y Kedaara Capital recaudarán fondos por más de mil millones de dólares en 2024, mientras buscan emitir cheques más grandes y defenderse de la competencia de rivales asiáticos y globales.
Mientras que ChrysCapital pretende recaudar entre 2.000 y 2.200 millones de dólares para su décimo fondo, Kedaara está buscando su cuarto fondo de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares, dijeron dos personas familiarizadas con el desarrollo. Para ambos, este será su mayor fondo hasta el momento.
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Mientras que ChrysCapital pretende recaudar entre 2.000 y 2.200 millones de dólares para su décimo fondo, Kedaara está buscando su cuarto fondo de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares, dijeron dos personas familiarizadas con el desarrollo. Para ambos, este será su mayor fondo hasta el momento.
Ambos fondos, que obtendrán capital únicamente de inversores globales, se centrarán en nuevas empresas indias. A medida que aumenta el tamaño de las inversiones, también debe aumentar el tamaño de los fondos, dijeron las personas citadas anteriormente bajo condición de anonimato. Si bien la recaudación de fondos de ChrysCapital se encuentra en la fase de precomercialización, Kedaara ya ha recibido compromisos para su fondo.
Los esfuerzos de ChrysCapital y Kedaara Capital para recaudar fondos significativos subrayan las crecientes ambiciones de los fondos centrados en la India que buscan desafiar los fondos de capital globales. Muchos fondos globales han fortalecido sus asignaciones en India y adoptado estrategias flexibles, dirigiendo inversiones en etapa de crecimiento hacia acuerdos de control total o de compra.
«Los perfiles riesgo-recompensa de los acuerdos aquí (en India) varían de lo que vemos en otros mercados clave de la región, dado que India está en la curva de madurez del sector en comparación con otros países», dijo Anjana Sasidharan, directora para India de L Catterton Asia, que prevé incrementar su presencia en el sector de consumo indio. Sasidharan citó el «dividendo demográfico esperado y los sólidos fundamentos que respaldan el consumo interno» de la India, junto con su ferviente espíritu empresarial, para explicar el creciente interés del capital privado en la India.
ChrysCapital, que normalmente invierte alrededor de 100 millones de dólares, podría aumentar el monto de inversión del próximo fondo, dijeron las personas citadas anteriormente. La firma de PE, que cuenta en su cartera con empresas como Quest Global, National Stock Exchange, Bandhan Bank, Mankind Pharma, Kims Hospital, Intas Pharma, Lenskart, Wow Skin Sciences y Livguard, está invirtiendo actualmente desde su noveno fondo. Anteriormente, ha apoyado a empresas de renombre como Infosys, Hexaware Technologies, KPIT, Bajaj Auto Finance, Mahindra Finance, Axis Bank, Shriram Finance, Torrent Pharma, GVK Bio, Cavincare y Suzlon.
Por otra parte, ChrysCapital también está levantando Clarus, un fondo de inversión alternativo (AIF) para invertir en empresas que cotizan en bolsa. ya ha levantado $500 millones de rupias para el primer cierre del AIF de capital variable de categoría 3.
Un portavoz de ChrysCapital no respondió a una solicitud de comentarios.
Kedaara Capital podría anunciar el cierre definitivo del fondo en los próximos meses, afirmó una de las dos personas citadas anteriormente. «La empresa ya ha comenzado a comercializar el fondo y es probable que recaude fondos en la primera mitad del año calendario actual», dijo la persona. Kedaara, dirigida por Manish Kejriwal, ha respaldado hasta ahora a empresas como Perfios, Mahindra Logistics y AU Small. Finance Bank, Bill Forge, Aavas Financiers y Vedant Fashions. Hasta ahora ha recaudado tres fondos de 535 millones de dólares, 800 millones de dólares y 1.000 millones de dólares, según el proveedor de datos de activos alternativos Prequin.
La empresa, que invierte en empresas de consumo, servicios financieros, farmacéuticas y de atención sanitaria, podría retirar cheques mayores de 150 millones de dólares del nuevo fondo, añadió la persona.
Kejriwal no hizo comentarios sobre el fondo, pero dijo que Kedaara había desplegado sumas mayores. “El año pasado, utilizamos más de 450 millones de dólares de capital de nuestros fondos existentes en cinco acuerdos/negocios en la India. También ofrecimos a nuestros socios comanditarios la oportunidad de coinvertir más de $125 millones con nosotros en nuestras transacciones, la mayoría de las cuales eran de naturaleza patentada. Este es el despliegue más alto que hemos realizado en un año calendario desde que comenzamos las operaciones hace 12 años», dijo Kejriwal. «Nuestra cadencia de despliegue de capital en India ha aumentado significativamente teniendo en cuenta «Dado el mayor tamaño de nuestro equipo, hemos invertido mucho en mejorar tanto nuestro equipo de inversión como nuestros equipos operativos», añadió.
A medida que la economía de la India se acerca a los 4 billones de dólares, el tamaño y la naturaleza de las oportunidades en el país también han aumentado, dijo Srini Sriniwasan, director gerente de Kotak Alternate Asset Managers Ltd. para operar en la India. Mientras el mundo mira las decisiones de asignación de capital en 2024, la oportunidad de inversión en India presenta argumentos convincentes para una asignación específica de cada país. La diversidad de sectores y clases de activos en los que el capital global puede encontrar retornos apropiados ajustados al riesgo coloca a la India en una posición única hoy”, dijo Sriniwasan.
Kotak ya ha recaudado un fondo para situaciones especiales de más de mil millones de dólares y está en proceso de recaudar otro de tamaño similar. El segundo fondo logró un cierre inicial de 1.200 millones de dólares y tiene como objetivo un cierre final de aproximadamente 1.600 millones de dólares en 2024.
“Los actores panasiáticos de capital privado invirtieron anteriormente entre el 50% y el 70% de su capital/fondos en China. Históricamente, asignarían entre el 10% y el 25% a la India. Dado lo que está sucediendo en China, la mayoría de ellos están afinando sus modelos y planeando desplegar la mayor parte de los fondos en India. Para ello, aumentarán el tamaño de sus operaciones en India”, dijo Kejriwal.
Bain Capital, que cerró un quinto fondo asiático de 7.100 millones de dólares en noviembre, planea invertir significativamente más en India, dijo Pavninder Singh, socio de la firma, en una entrevista en noviembre. La compañía está considerando un grupo más amplio de sectores, incluidos acuerdos tecnológicos en etapa avanzada. Desplegó alrededor de una cuarta parte del capital que recaudó para Asia en la India. «Hay oportunidades para aumentar este porcentaje para la India», dijo Singh a Mint el miércoles.
Otros fondos panasiáticos como Carlyle, Bain Capital, KKR y Blackstone también han aumentado su exposición a la India en comparación con otras regiones. KKR planea comenzar a recaudar su quinto fondo de PE en Asia en 2024 y 2025, dijeron ejecutivos de la compañía en una conferencia telefónica sobre resultados en noviembre. KKR recaudó 15.000 millones de dólares por última vez en 2021 para su cuarto fondo panasiático y todavía le queda mucho polvo seco. Como parte de un cambio de estrategia, la compañía también busca invertir en etapas de crecimiento y compra en India, informó Mint en julio.
La creciente competencia panasiática también beneficia a los fondos de capital privado locales.
«Es bueno para el ecosistema porque muchos de estos fondos panasiáticos podrían surgir como compradores de nuestros activos», dijo Kejriwal de Kedaara.
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